Все шпаргалки / Финансовый менеджмент / 

Сравнительный подход в оценке стоимости предприятия

Данный метод основан на принципе замещения: покупатель не купит объект недвижимости, если его стоимость превышает затраты на приобретение на рынке схожего объекта, обладающего такой же полезностью. Сравнительный подход в основном используется там, где имеется достаточная база данных о сделках купли-продажи.Основные преимущества сравнительного подхода:1. Оценка основана на ретроинформации и, следовательно, отражает фактические результаты производственно-финансовой деятельности предприятия.2. Цена фактически совершенной сделки максимально учитывает ситуацию на рынке, а значит, является реальным отражением спроса и предложения.Сравнительный (рыночный) подход включает в себя три основных метода:– метод рынка капитала;– метод сделок;– метод отраслевых коэффициентов. Отбор предприятий для сравнения производят по следующим критериям:– принадлежность к тем или иным отрасли, региону;– вид выпускаемой продукции или услуг;– диверсификация продукции или услуг;– стадия жизненного цикла, на которой находится предприятие;– размеры предприятия, стратегия его деятельности, финансовые характеристики.Суть метода отраслевых коэффициентов заключается в том, что на основе анализа практики продаж бизнеса в той или иной отрасли выводится определенная зависимость между ценой продажи предприятия и каким-либо показателем.Метод рынка капитала основан на рыночных ценах акций сходных предприятий. Предполагается, что инвестор, действуя по принципу замещения, может инвестировать либо в оцениваемое им предприятие, либо в сходные предприятия. Этот метод основывается на финансовом анализе оцениваемого и сопоставимых предприятий.При отборе предприятий-аналогов учитываются следующие признаки сопоставимости: тождественность ассортимента продукции, объема и качества производимой продукции, стадий развития предприятий и размеров производственной мощности; сопоставимость стратегии развития предприятий, финансовых характеристик предприятий.